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    2. 證監會擬修訂境外上市保密規定 跨境監管合作獲制度保障 中概股摘牌風波迎轉機

      梁冀2022-04-02 21:59

      經濟觀察網 記者 梁冀 2022年4月2日,證監會就修訂《關于加強在境外發行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規定》(以下簡稱《規定》)向社會公開征求意見。此前身陷審計監管漩渦、一度面臨美股強制摘牌風險的中概股公司迎來轉機。

      通報稱,此次修訂擬主要對原規定作出以下調整:一是完善法律依據,增加《中華人民共和國會計法》《中華人民共和國注冊會計師法》等有關法律法規作為上位法;二是調整適用范圍,與《國務院關于境內企業境外發行證券和上市管理的規定(草案征求意見稿)》相銜接,明確適用于企業境外直接和間接上市;三是明確企業信息安全責任,為境內企業境外發行證券和上市活動中境內企業、有關證券公司、證券服務機構在保密和檔案管理方面提供更清晰明確的指引;四是完善跨境監管合作安排,為安全高效開展跨境監管合作提供制度保障。

      《規定》明確境外監管機構在中國境內進行調查取證或開展檢查的應當通過跨境監管合作機制進行,證監會和有關主管部門依據雙多邊合作機制提供必要的協助。同時,結合跨境審計監管合作的國際慣例,刪除了“現場檢查應以我國監管機構為主進行,或者依賴我國監管機構的檢查結果”的表述。證監會表示,這體現了中國監管部門對跨境審計監管合作一貫的開放態度,也符合相關國際慣行做法,將為安全、高效開展包括聯合檢查在內的跨境監管合作提供制度保障。

      華興證券(香港)首席經濟學家龐溟告訴經濟觀察網,此次證監會會同財政部、國家保密局、國家檔案局聯合發布《規定》,有利于未來境內多部門的會商、配合,有利于相關的跨境監管合作更為順暢、高效。征求意見稿將保密和檔案管理放到上市場景加以強調,由證監會牽頭主抓境內企業境外發行證券和上市活動中境內企業、有關證券公司、證券服務機構在保密和檔案管理方面的工作。

      修訂關鍵表述

      證監會通報稱,隨著形勢變化,《規定》日益面臨一些不適應的情況:一是覆蓋面不全,不適用于間接境外上市的境內企業;二是不適應上位法的變化,《國務院關于境內企業境外發行證券和上市的管理規定(草案征求意見稿)》(以下簡稱《國務院管理規定》)擬對境內企業直接和間接境外上市活動統一實施備案管理,《規定》須相應作出調整;三是不適應跨境監管合作的要求,近年來國際資本市場跨境監管合作的實踐不斷深化,有必要對相關制度安排予以完善,為下一步安全高效開展合作提供制度保障。

      首先,《規定》將適用范圍擴大至境外間接上市企業,與《國務院管理規定》保持一致,將“境內企業”定義為包括在境外直接發行上市的境內股份有限公司和境外間接發行上市主體的境內運營實體。

      其次,《規定》將要求境內企業境外發行上市過程中向證券公司、會計師事務所等證券服務機構以及境外監管機構提供、披露,或者通過其境外上市主體等提供、披露文件資料時,遵守保密相關法律法規。要求境內企業向有關證券公司、證券服務機構提供文件、資料時,就提供的涉密敏感信息具體情況提供書面說明。證券公司、證券服務機構應當妥善保存上述書面說明以備查。

      再者,《規定》明確會計檔案管理要求。明確境內企業向有關證券公司、證券服務機構、境外監管機構等單位和個人提供對國家和社會具有重要保存價值的會計檔案或會計檔案復制件的,應當按照國家有關規定履行相應程序。

      最后,結合跨境審計監管合作的國際慣例,刪除《規定》中關于“現場檢查應以我國監管機構為主進行,或者依賴我國監管機構的檢查結果”的表述。

      證監會表示,堅定支持企業根據自身意愿自主選擇上市地?!兑幎ā返男抻喼荚谶M一步加強境內企業境外發行上市相關保密和檔案管理工作,明確上市公司信息安全責任,維護國家信息安全,減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿,提高跨境監管合作的效率,體現了統籌開放與安全的理念,將促進中國境內企業境外發行證券和上市活動有序開展。

      龐溟稱,征求意見稿刪除了原《規定》關于“現場檢查應以我國監管機構為主進行,或者依賴我國監管機構的檢查結果”的表述,更便利于開展包括聯合檢查在內的跨境監管合作,有利于跨境監管合作實踐同時符合《證券法》177條規定和其他境外監管機構開展執法工作依據的相關法律法規,并為未來的雙邊、多邊合作機制以及聯合檢查之外的互認檢查等其他跨境監管合作形式預留了空間。

      中概股公司有望免于強制摘牌

      2021年12月初,美國證券交易委員會(SEC)出臺規定,要求在美國證券交易所上市的中國公司應披露其所有權結構和審計細節,即使信息是來自相關外國司法轄區。新規允許SEC將無法向審計機構提供信息的外國公司自美國交易所摘牌。此前,中國監管要求境外證券監管機構不得在境內直接進行調查取證等活動;境內組織與個人未經監管批準也不得向境外提供相關信息。

      2022年3月以來,先后有3批共11家中概股公司被列入“預摘牌名單”。3月10日,SEC將百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥5家中概股公司列入《外國公司問責法》暫定清單;3月23日,微博被列入“預摘牌名單”,成為第一家進入名單的互聯網公司;3月30日,“預摘牌名單”再添百度、富途控股、愛奇藝、凱信遠達醫藥和Nocera共5家中概股公司。

      3月31日,證監會通報稱,雙方監管部門進行了深思熟慮、相互尊重和富有成效的對話,并強調列入清單的公司是否在未來兩年真正退市,最終取決于中美審計監管合作的進展與結果。

      證監會表示,堅定支持企業根據自身意愿自主選擇上市地?!兑幎ā返男抻喼荚谶M一步加強境內企業境外發行上市相關保密和檔案管理工作,明確上市公司信息安全責任,維護國家信息安全,減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿,提高跨境監管合作的效率,體現了統籌開放與安全的理念,將促進中國境內企業境外發行證券和上市活動有序開展。

      龐溟表示,《規定》的修訂統籌兼顧了開放合作與國家安全的關系,進一步加強境內企業境外發行上市相關保密和檔案管理工作,明確和壓實上市公司及中介機構的信息安全責任,減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿,更便利于中國境內企業境外發行證券和上市活動,更便利于按照市場化、法治化、國際化原則安全、高效地推進跨境監管合作。

      至于規定修訂是否會提高企業的合規成本,證監會表示,依法依規做好涉密敏感信息的管理,落實信息安全主體責任,是企業合規經營的重要內容。從實踐情況看,企業向有關證券公司、證券服務機構提供包含涉密或敏感信息的文件、資料應屬極少數情況。如因審計工作需要確有必要提供的,《規定》重申企業須按照相關法律法規履行必要的審批或備案程序,并要求企業保留履行程序和提供信息的相關記錄并向中介機構提供書面說明,不會給企業帶來過高的合規成本?!兑幎ā返穆鋵?,將提升企業維護信息安全和防范法律風險的能力,促進企業依法合規開展境外發行上市活動。

      北京某審計行業人士表示,其所在公司尚未開展相關評估工作,但過往會計師事務所被檢查已是常態,落實《規定》相關要求,公司與會計師事務所等證券服務機構會花費更多時間與人力予以配合。

      百度于3月31日即被列入“預摘牌名單”當日盤后表示,公司被列入名單系因SEC認定其使用了目前不能由美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)審查審計底稿的審計機構出具2021年財年審計報告。百度年報顯示,其獨立注冊會計師事務所為安永華明會計師事務所(特殊普通合伙),該會計師事務所目前未能接受PCAOB檢查。百度還表示,公司一直在積極尋求可能解決方案,將繼續確保遵守中美相關法律法規,并在條件允許的情況下,保持在納斯達克市場及港交所兩地掛牌。

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